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文章来源：财联社
今日黄金股延续近期回暖态势。尽管此前金价自高位回调引发黄金股调整，但近日多家黄金上市公司披露的亮眼三季报显示业绩显著改善，提振板块情绪。
截至发稿，潼关黄金（00340.HK）涨4.12%、中国黄金国际（02099.HK）涨2.99%、紫金黄金国际（02259.HK）涨1.81%。
注：黄金股的表现
黄金股三季报业绩亮眼
目前已有部分公司披露三季报，多数净利润大幅增长。
山东黄金前三季度实现营业收入837.83亿元，同比上升25.04%；归母净利润39.56亿元，同比大幅上升91.51%。公司在三季报中称，净利润显著增长得益于公司统筹优化生产布局，强化核心技术攻关，提升运营效能，同时受益于黄金价格上涨和销售量增加。
赤峰黄金披露的三季报显示，2025年第三季度营收为33.72亿元，同比增长66.39%；净利润为9.51亿元，同比增长140.98%。前三季度净利润为20.58亿元，同比增长86.21%。公司称业绩增长主要源于强化生产组织与运营管理，以及黄金价格较大幅度上涨。
紫金矿业2025年第三季度实现营业收入864.89亿元，同比增长8.14%；归母净利润145.72亿元，同比增长57.14%。
招金矿业2025年第三季度实现营业收入50.79亿元人民币，同比增长59.03%；归母净利润6.78亿元人民币，同比增长106.69%。
机构对黄金资产的看法
尽管当前国际金价已回升至每盎司4000美元以上，但距离前期高点4381.42美元仍有一定差距。多家机构对黄金中长期走势仍持乐观态度。
瑞银财富管理指出，黄金作为投资组合的多元化工具，在分散风险、对冲经济不确定性方面具有重要价值。在央行持续购金、实际利率走低等因素支撑下，金价有望继续获得上行动力。该机构预计，到2025年年中，金价可能攀升至每盎司2700美元左右。
高盛在最新报告中将2026年12月的金价预测从4300美元/盎司上调至4900美元/盎司。美国银行商品策略团队也维持其预测，认为明年金价有望突破3000美元/盎司。
永赢基金基金经理刘庭宇指出，黄金股对金价变动通常具有放大效应，历史数据显示其敏感系数普遍高于1.5倍。金价上涨将直接推动金矿企业销售收入增长，在成本相对稳定的情况下，利润增长往往更为显著，从而带动股价涨幅超过金价本身。
刘庭宇进一步表示，即便以3700美元/盎司的金价估算，主要金矿公司2026年的平均市盈率约为12至15倍，而历史上行业估值中枢约为20倍，显示当前板块仍具备一定的估值修复空间。
桥水基金创始人达利欧在近期发布的黄金常见问题汇编中强调，黄金是无可争议的“货币”股市配资平台，且是最不易因贬值或政策干预而丧失价值的货币形式。他指出，纵观数千年文明史，黄金在几乎所有国家与文明中均被视作货币，而其他形式的货币最终都随时间消逝。
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